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2019-10-09 15:07:00 来源:友财网
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(原标题:关于股市最近承压的另一种理论:“沃伦修正”)

华尔街的一些分析师和策略师认为,股市最近的疲软(由某些板块主导)与伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)在民意调查中的飙升存在关联。

奥本海默(Oppenheimer)的一位银行业分析师克里斯·科托斯基(Chris KoTowski)甚至将自己的最新研究报告命名为“沃伦修正”(The Warren Reportment),他指出,该行业从上个月的高点大幅下滑,并暗示沃伦日益增长的势头可能是近期疲弱背后的一个因素。

金融精选板块SPDR基金和SPDR标准普尔区域银行ETF本月双双下跌4%,而标准普尔500指数跌幅超过2%。

他绝不是唯一一个关注沃伦入主白宫对华尔街意味着什么的分析师,银行股也绝不是唯一一个可能令人担忧的领域。

杰富瑞(Jefferies)生物科技分析师迈克尔·耶伊(Michael Yee)写道,“在2020年11月的大选中,伊丽莎白·沃伦继续增加不确定性。”

而在能源方面,瑞穗(Mizuho)的保罗·桑基(Paul Sankey)认为,“这一受到诽谤的行业出现了一种新的威胁,那就是伊丽莎白·沃伦。”

巴克莱(Barclays)医疗服务分析师史蒂夫·瓦利奎特(Steve Valiquette)指出,他所在行业的“政治不确定性与伊丽莎白·沃伦在民主党民调中的稳步上升有关”。莫菲特·纳特森(Moffett Nathanson)表示,“沃伦担任总统将加大电信公司的监管风险”,之后又加上“但沃伦担任总统将加大许多行业的监管风险。”

像欧米茄顾问公司(Omega Advisors)的利昂·库珀曼(Leon Cooperman)这样的华尔街巨头也谈到了沃伦民调飙升可能对市场产生的负面影响。今年9月,在年度“传递阿尔法”(Delivering Alpha)会议上,他表示,如果沃伦或桑德斯成为唐纳德·特朗普总统“可信的”对手,“市场不会涨”。

“我认为这将是一个熊市,他们会持续一年,下跌25%……我想说,她的政策基本上是适得其反。他们对资本主义持负面态度。”他特别提到了沃伦的政策。

到目前为止,股市一直处于某种程度上的停滞状态。在7月份升至新高之后,地缘政治紧张局势和对全球经济放缓的担忧令市场承压。9月份,道琼斯工业股票平均价格指数和标准普尔500指数与此前的历史高点相差不到1%,但并没有完全达到历史高点,此后一直在走低。该指数目前较7月份的高点低了约4%。道琼斯指数周二下跌了270点,但大多数人将此归因于对贸易战的担忧。

但一些策略师认为,沃伦在民调中支持率的上升也加剧了投资者的焦虑。最新数据显示,这位马萨诸塞州参议员目前的支持率为26%,略低于拜登的26.5%。

奥本海默的科托斯基表示,沃伦在民意调查中的飙升,实际上使她成为“民主党的假定领跑者”,这使人们重新关注她将寻求制定的监管类型和数量。他特别提到了她的“制止华尔街抢劫行为”(Stop Wall Street Act),这一行为在“自7月以来已蒙上灰尘”之后,如今又重新成为人们关注的焦点。

这项针对私人股本行业改革的法案是在今年7月公布的,由参议员塔米·鲍德温(Tammy Baldwin)、谢罗德·布朗(Sherrod Brown)、众议员马克·波坎(Mark Pocan)和普拉米拉·贾亚帕尔(Pramila Jayapal)共同起草。

“她明确地将私人股本经理描绘成美国经济的邪恶轴心……毫无疑问,至少在竞选期间,来自沃伦阵营的谩骂将与我们同在。”科托斯基写道。

跟踪更广泛金融领域的XLF目前较7月26日的最高价低5%。该行业正摆脱四个季度以来的第一个负季度,并将连续第四周出现亏损。

Evercore的格伦·舒尔(Glenn Schorr)在给客户的一份报告中写道:“沃伦担任总统的担忧最近对金融机构产生了影响。”

而加拿大皇家银行(RBC)分析师杰拉德·卡西迪(Gerard Cassidy)指出,沃伦政府对金融机构来说将是“非常负面的”,因为它们将“针对更高的税收和监管”。

在伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)因心脏病发作而退出竞选活动后,科托斯基写道,银行类股的调整“似乎达到了一种小小的狂热”。在他的员工宣布这一消息后,金融类ETF的确下跌了2%,收于亏损。他们的想法是,如果桑德斯下台,那将让沃伦更容易获得提名和总统职位。当然,相关性并不一定意味着因果关系。

参议员桑德斯定于10月15日参加即将到来的民主党初选辩论,但许多人,比如瑞士信贷的莫希·奥伦布奇(Moshe Orenbuch),认为如果桑德斯最终退出竞选,“他的更多支持者会支持沃伦”,使她有可能赢得民主党的提名。

此时正值乌克兰争议升温,前副总统乔·拜登(Joe Biden)的竞选活动受到影响。他仍然领先,但差距正在缩小,他第三季度的筹款数字排在伯尼·桑德斯、伊丽莎白·沃伦和皮特·巴蒂吉格(Pete Buttigieg)之后,位列第四。

科托斯基确实指出,沃伦的势头并不是最近金融业疲软的唯一原因。他指出,“正常获利回吐”的速度加快,以及投资者对WeWork IPO失败后的担忧,是其他可能的因素。

参议员沃伦不仅直言不讳地批评银行,而且更广泛地批评大公司。Sevens Report的创始人蒂姆·埃塞耶(Tim Essaye)着眼于沃伦当选总统对整体市场的潜在经济影响,他写道:“如果沃伦当选,这是一个非常合理的说法……极端情况下,这将对股市产生负面影响。”

“如果预期收益下降,股价就会下跌。这些政策将普遍损害企业收益。”他随后补充称,“它们可能会以牺牲企业利润为代价,改善许多人口的生活质量。”

当然,也有人指出,如果沃伦入主白宫,市场中的哪些领域可能会受益。例如,加拿大皇家银行(RBC)服装分析师凯特·菲茨西蒙斯(Kate Fitzsimmons)指出,“消除学生贷款债务和工资上涨”——这两项都是沃伦竞选活动的关键因素——“可能会释放消费者的钱包,让他们购买其他非必需品。”

她还认为,“拆分包括亚马逊(Amazon)在内的大型科技公司”——这是沃伦的另一项关键政策——可能最终会帮助较小的零售商。

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