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2017-11-28 00:00:00 来源:证券时报
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浙江永太科技股份有限公司关于非公开发行 A 股股票募集资金运用的可行性分析报告

证券简称:永太科技 证券代码:002326

浙江永太科技股份有限公司

关于非公开发行 A 股股票

募集资金运用的可行性分析报告

(浙江省化学原料药基地临海园区东海第五大道 1 号)

二〇一七年十一月

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浙江永太科技股份有限公司关于非公开发行 A 股股票募集资金运用的可行性分析报告

浙江永太科技股份有限公司

关于非公开发行 A 股股票

募集资金运用的可行性分析报告

浙江永太科技股份有限公司拟非公开发行不超过(含)16,447.53万股A股股

票,募集资金总额不超过(含)131,350.00万元(以下简称“本次非公开发行”),

本次非公开发行的募集资金拟投资于“浙江永太手心医药科技有限公司原料药暨

中药萃取基地建设项目”、“滨海永太环保科技有限公司绿色基地改造项目”及补

充流动资金,现就本次非公开发行募集资金运用的可行性分析如下。

一、本次募集资金使用计划

本次非公开发行拟募集资金总额不超过(含)131,350.00 万元,计划投资于

以下项目:

序 投资总额 使用募集资金

项目名称

号 (万元) 金额(万元)

浙江永太手心医药科技有限公司原料药暨中药萃

1 72,000.00 72,000.00

取基地建设项目

2 滨海永太环保科技有限公司绿色基地改造项目 39,350.00 39,350.00

3 补充流动资金 20,000.00 20,000.00

合计 131,350.00 131,350.00

注:浙江永太手心医药科技有限公司原料药暨中药萃取基地建设项目系应用“年产 4340

吨美托洛尔等 19 个原料药、年产 6 亿粒中药提取项目”备案。

本次发行募集资金到位之前,公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先

行投入,并在募集资金到位之后予以置换。如果本次非公开发行募集资金扣除发

行费用后少于上述项目计划投入募集资金的需要,不足部分公司将以自有资金或

其他融资方式解决。在不改变本次募投项目的前提下,公司董事会可根据项目的

实际需求,对上述项目的募集资金投入顺序和具体金额进行适当调整。

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二、本次募集资金投资项目的可行性分析

(一)浙江永太手心医药科技有限公司原料药暨中药萃取基地建设项目

1、基本情况

本项目系永太科技子公司浙江永太手心医药科技有限公司(以下简称“永太

手心”)在浙江省化学原料药基地临海园区投资建设,首期拟投资 7.2 亿元,形

成年产 2240 吨美托洛尔等 17 个原料药、年产 6 亿粒中药提取的生产能力。

2、项目建设背景

全球医药市场尤其是仿制药的日益增长,带动我国原料药市场特别是化学原

料药市场近年来销售量持续上涨,并已成长为全球最大的原料药出口国。而随着

我国医药工业水平的不断提升,充分利用国内中间体、原料药优势进行产业升级,

推动价格合理、有效可靠的国产仿制药及创新药走向全球市场,也已经成为中国

医药企业发展的突破口。同时,近期出台的一致性评价、药品上市许可持有人制

度以及明确药包材药用辅料与药品关联审评的药品审评审批制度改革路径,也为

产业转型升级提供了更强有力的政策保障。因此,面对以成本竞争为主导的全球

仿制药市场,以及由于环保因素带来的上游中间体供应趋紧,具有贯通中间体、

原料药及制剂垂直一体化产业链的医药企业,将在本轮改革中获得更大的发展机

遇。

(1)国际仿制药市场迅猛发展 ,带动我国原料药产业蓬勃发展

仿制药是与原研药具有相同的活性成分、剂型、给药途径和治疗作用的药品,

在质量和疗效上与原研药能够一致,在临床上与原研药可以相互替代。世界的仿

制药市场由于新药开发的成功率的降低,世界各国的医疗体系改革直接趋向于削

减沉重的医疗财政负担,并随着原研药厂商的经营利润下降和世界金融危机的影

响,获得了迅速的发展。并且随着专利药的大量到期,尤其是许多“重磅炸弹”

专利药物的到期,全球仿制药市场将迎来快速发展。2005 年全球医药市场中仿

制药的市场份额仅为 20%,而到了 2014 年,这一数字已经提高到 39%,并且将继

续保持增长的趋势。2014 年至 2020 年七年内,有近 2,590 亿美元销售额的原研

药专利到期。TrendForce 集邦科技预估 2016 年全球仿制药市场规模约可达 3149

亿美元,2019 年可达约 4099 亿美元,2015~2019 年复合增长率约为 8.7%。

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2015-2019 年全球仿制药市场规模(十亿美元)

随着国外原研药的集中到期,仿制药的高速增长将激发相应特色原料药的需

求,特色原料药市场未来仍将呈持续增长态势。而随着国际制药生产重心转移、

跨国制药企业降低成本,世界原料药的生产重心开始向发展中国家转移,我国原

料药市场特别是化学原料药市场近年来销售量持续上涨,现已成为全球最大的原

料药出口国,约 60%原料药用于出口,2009 年出口 165.59 亿元,占药品出口金

额的 80%,并且近年来质量有大幅提高,其中原料药获欧盟 COS 认证 150 多个,

在美国 FDA 备案的 DMF 数量超过 470 个。2010 年我国化学原料药工业总产值达

到 2370 亿元,自 2001 年以来工业总产值的年均复合增长率达到 16.98%。

(2)我国医药行业产业结构升级 带动原料药国内需求增长

医药工业是我国国民经济的重要组成部分,与人民群众的生命健康和生活质

量等切身利益密切相关,一直是社会公众所关注的重点产业。近十年来,我国医

药工业总体持续保持着高于 15%的增速迅速发展,2006 年医药工业总产值为

5,340.00 亿元,而 2014 年为 25,798.00 亿元,年复合增长率为 21.76%。医药

工业总产值占 GDP 的比重由 2006 年 2.45%上升至 2014 年的 4.06%。

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而随着我国医药工业的不断发展成熟,以及仿制药市场增长带来的巨大市场

机会,我国医药工业尤其是制剂工业也开始走出国门,走向世界。据中国医药保

健品进出口商会数据,中国医药企业制剂出口从 2012 年开始快速增长。2012 年

至 2015 年,制剂出口增幅始终高于医药出口整体增幅;2016 年前 8 个月,医药

整体出口下降 0.92%,而制剂出口逆势大幅增长 26.61%。同时,在出口规模增长

的同时,目标市场也在不断优化,逐步从非规范医药市场向规范医药市场扩展。

2012 年,非洲和亚洲是中国制剂出口的最大市场,合计占出口份额的 64.63%,

而到 2015 年底,非洲和亚洲市场的出口比例已下降至 54.3%,美国、欧盟所占

比重从 15.87%快速上升至 28.9%。在 2016 年的前 8 个月,中国制剂对美国出口

大幅增长 271.48%。

制剂出口的增长和市场结构的优化由此拉动国内原料药需求的增长,但同时

更对原料药的品质提出了更高要求。

(3)环保政策趋严,原料药行业优胜劣汰

以习近平总书记 “既要绿水青山,也要金山银山”两山论为核心的生态文

明观对医化企业的环保规范提出了更高的要求,也由此带来整个行业的落后产能

淘汰。自 2015 年 1 月日,新《环境保护法》正式实施以来,随着监管力度的不

断提升,行业中一些规模较小、环境治理不过关的企业正陆续退出,带来行业集

中度的不断提升。在这一过程中,具有创新研发能力、规范管理能力并具有环保

投入能力的规模化原料药企业将从中受益,而具有贯通中间体、原料药和制剂垂

直一体化产业链的企业将是最大受益者。

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(4)医药制度改革利好自有制剂平台的原料药企业

虽然我国医药行业发展势头良好,但仍存在新产品开发能力不足、产品审评

审批周期过长以及上市产品质量参差不齐等问题,这一现状与满足广大居民“低

价优质”的用药需求尚存在巨大差距。因此,近年来,国家出台诸多利好政策,

从推进一致性评价、鼓励药品研发创新、加快药品审评审批以及试行药品持有人

制度等多角度深化医药供给侧改革。受益于相关政策,具有贯通中间体、原料药

和制剂垂直一体化产业链的企业可以通过制剂申报、与药品持有人合作开发等模

式来快速实现原料药的认证和突破,同时也可以给予自有原料药的成本优势增强

下游制剂的市场竞争力,因此将迎来更大的发展机遇。

3、项目可行性分析

(1)公司拥有丰富的含氟医药产品生产经验

永太科技自 1999 年成立便专注于含氟精细化工产品的生产、研发和销售,

产品主要应用于医药、农药、电子化学品等领域。公司已成为我国有机氟精细化

学品的龙头企业,是行业内产品链完善、产能领先的苯系列氟精细化学品的生产

商之一。凭借强大的技术优势和丰富的行业经验,公司现已是多家跨国专利药厂

商的长期合格供应商,成为专利创新性跨国企业全球供应链上不可或缺的关键一

环。

同时,公司现有产品主要集中于心脑血管类、糖尿病类以及中枢神经类,市

场规模巨大且稳定。

(2)公司具有产业链垂直一体化的协同效应

依托深厚的精细化学品开发与生产经验,公司已形成对精细化工的深刻理

解,凭借丰富的产品结构以及专有的联产技术和设备,公司不仅构建了独特而高

效的综合性生产平台,更积累了丰富的新产品产业化经验和成本控制经验。

在医药板块,公司 2016 年收购了浙江手心和佛山手心,于 2017 年初参股上

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