序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
19年EPS20年EPS21年EPS
1603602纵横通信国泰君安增持27.6024.6412.01%0.400.520.652019-06-06报告摘要
2000822山东海化民生证券增持-5.010.00%0.720.770.832019-06-06报告摘要
3603086先达股份民生证券增持-28.480.00%2.723.584.122019-06-06报告摘要
4600004白云机场中信建投证券买入17.5015.3314.16%0.440.620.832019-06-06报告摘要

白云机场:5月吞吐量增速回升,免税收入即将发力

短期因素影响消褪,5月旅客吞吐量增速回升
    今年5月,公司的旅客吞吐量增速为5.2%,相比于4月份提升了5个百分点。此前,民航局对国内机场4月份旅客吞吐量增速下滑的原因进行了说明,包括:1)五一假期调整使得4月部分市场需求延迟至5月;2)波音737停飞及首都机场西跑道临时限制措施等临时活动或事件对航班执行情况产生影响。3)极端天气增多影响航班执行。 从民航局的分析来看,造成公司4月旅客吞吐量增速较低的原因多为短期因素,进入5月之后吞吐量增速已如期恢复。根据2019年夏秋航季正班计划,2019年夏秋航季白云机场周度航班数增速达到6.5%,高于浦东机场和首都机场,我们预计未来几个月内公司的旅客吞吐量增速将仍然维持6%左右的增速
    。 T2航站楼对成本端影响逐渐减弱,免税收入将迎快速增长
    2018年4月,白云机场T2航站楼正式启用,机场的设计旅客吞吐量大幅提升至8000万人,但同时T2航站楼的投产也对公司成本端带来较大压力。根据公司2018年年报,公司营业成本中折旧成本为12.55亿元,与17年相比增加了8.05亿元,同时维修费、水电费、劳务费以及其他运行成本也都有不同程度的增加。另外,今年一季度公司营业成本也增加了4.69亿元,但考虑到T2航站楼投产时间为去年4月底,我们判断从今年二季度开始这部分成本对公司业绩的影响将逐渐减轻。目前,T2入境免税店提成比例为42%,出境免税店提成比例为35%,我们认为未来随着T2航站楼客流量的增加以及国际旅客占比的进一步提升,公司的免税租金收入将迎来快速增长。
    取消民航发展基金返还压制19年业绩,2020年起公司业绩有望触底回升
    2018年6月,公司发布公告称财政部将取消民航发展基金返还政策,并于去年11月29日开始实行。根据公司过去几年的情况,民航发展基金返还占公司总收入的比重约为12%左右,因此这一政策会对公司收入端会造成一定压力。但我们认为,T2航站楼投产所带来的收入增量会在一定程度上抵消这一事件的影响,并且从明年开始,T2航站楼新增成本以及民航发展基金返还取消的影响已经基本被消化,公司业绩有望迎来触底回升。
    我们预计,2019-2021年公司将分别实现营业收入79.66亿元、87.29亿元、95.83亿元,实现归母净利润9.12亿元、12.91亿元、17.24亿元,对应EPS分别为0.44元、0.62元、0.83元,首次覆盖给予买入评级。

5300498温氏股份中国银河证券买入-38.980.00%2.484.223.252019-06-06报告摘要
6601555东吴证券海通证券买入-10.030.00%0.630.700.722019-06-06报告摘要
7000550江铃汽车国盛证券买入-23.700.00%1.182.543.572019-06-06报告摘要
8300481濮阳惠成国海证券买入-12.800.00%0.510.700.942019-06-05报告摘要
9600872中炬高新国海证券买入-38.320.00%0.941.171.452019-06-05报告摘要
10000978桂林旅游国信证券增持-5.570.00%0.280.330.392019-06-05报告摘要
11300190维尔利上海证券增持-5.540.00%0.430.580.732019-06-05报告摘要
12300759康龙化成上海证券增持-33.420.00%0.781.051.402019-06-05报告摘要
13601012隆基股份浙商证券增持-23.320.00%1.131.431.722019-06-05报告摘要
14002049紫光国微安信证券买入54.5048.8911.47%0.801.091.662019-06-05报告摘要
15000888峨眉山A东兴证券增持-6.030.00%0.410.430.452019-06-05报告摘要
16603668天马科技太平洋买入15.909.5766.14%0.420.530.662019-06-05报告摘要
17600183生益科技国海证券买入-14.510.00%0.570.680.802019-06-04报告摘要
18002059云南旅游申万宏源增持-6.360.00%0.270.360.472019-06-04报告摘要
19002815崇达技术财富证券买入-14.810.00%0.811.241.602019-06-04报告摘要
20603778乾景园林天风证券增持6.404.1354.96%0.200.240.302019-06-04报告摘要
21603369今世缘中泰证券买入-23.400.00%1.151.411.712019-06-04报告摘要
22002299圣农发展川财证券增持-25.950.00%2.442.753.132019-06-04报告摘要
23002832比音勒芬东北证券买入68.7046.5747.52%2.293.003.812019-06-03报告摘要
24002938鹏鼎控股国信证券买入-25.150.00%1.311.501.652019-06-03报告摘要
25300661圣邦股份国信证券买入-96.750.00%1.521.912.532019-06-03报告摘要
26600745闻泰科技国信证券增持-35.000.00%1.091.401.712019-06-03报告摘要
27002669康达新材上海证券增持-12.340.00%0.500.640.782019-06-03报告摘要
28603385惠达卫浴天风证券增持13.588.8453.62%0.730.861.032019-06-03报告摘要
29600641万业企业东方证券增持12.4510.6516.90%0.830.921.192019-06-03报告摘要
30600276恒瑞医药安信证券增持70.8062.0314.14%1.181.481.792019-06-03报告摘要
31600216浙江医药东兴证券买入-10.310.00%0.480.560.752019-06-01报告摘要
32002773康弘药业国海证券买入-48.640.00%1.241.551.942019-05-31报告摘要
33300053欧比特中信建投证券增持-11.610.00%0.310.420.552019-05-31报告摘要
34300632光莆股份中信建投证券买入---0.971.311.802019-05-31报告摘要
35600009上海机场中信建投证券买入75.0069.567.82%2.792.883.512019-05-31报告摘要
36000962东方钽业东北证券增持9.008.663.93%0.110.180.212019-05-31报告摘要
37300207欣旺达安信证券买入16.5011.1647.85%0.661.061.432019-05-31报告摘要
38002595豪迈科技海通证券买入-20.910.00%1.221.441.692019-05-31报告摘要
39603993洛阳钼业中信建投证券增持5.254.1028.05%0.150.260.282019-05-31报告摘要
40601360三六零东兴证券增持-20.480.00%0.590.650.752019-05-31报告摘要
41000601韶能股份国泰君安增持6.564.2653.99%0.530.630.722019-05-30报告摘要
42601818光大银行广发证券买入-3.870.00%0.660.720.802019-05-30报告摘要
43300098高新兴申万宏源增持-8.260.00%0.380.490.662019-05-30报告摘要
44600600青岛啤酒申万宏源增持55.0048.6513.05%1.201.411.632019-05-30报告摘要
45300014亿纬锂能中银国际证券买入-24.860.00%1.011.331.732019-05-30报告摘要
46601555东吴证券东莞证券买入-10.090.00%0.690.75-2019-05-30报告摘要
47603868飞科电器德邦证券买入41.0037.908.18%2.202.492.812019-05-30报告摘要
48300046台基股份西南证券买入22.9018.5523.45%0.660.791.002019-05-30报告摘要
49603505金石资源民生证券增持-18.670.00%1.091.471.812019-05-30报告摘要
50601766中国中车东莞证券买入-7.990.00%0.470.53-2019-05-30报告摘要
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