序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
19年EPS20年EPS21年EPS
1603063禾望电气太平洋买入增持调高0.00%0.600.831.052019-09-09报告摘要
2002621美吉姆安信证券买入增持调高13.37%0.290.340.432019-09-04报告摘要

美吉姆:早教子公司净利同增49%,看好公司在低线城市的下沉潜力

事件:
    (1)公司公告2019年半年度业绩,实现营业收入2.77亿元,同增183.49%;归母净利润3427万元,同增351.57%;扣非后归母净利润3632万元,同增1380.21%;
    (2)公司预计2019年前三季度归母净利润7500万元-8500万元,同增459.93%-534.59%。
    点评:
    教育业务收入占比达75%,毛利率提升明显。1)报告期内,公司传统制造业务、教育业务收入7546万元、2.01亿元,分别同增-7.6%、1165.4%;教育业务收入占比达72.7%,子公司美杰姆与楷德教育均实现快速增长;2)毛利率及归母净利率分别为66.7%(+31.6pct)、12.4%(+4.6pct),教育业务毛利率74.7%(+35.6pct),主要系高毛利率的早教业务并表;3)销售费用率7.9%(-0.7pct)、管理费用率22.5%(+1.8pct)、财务费用率1.4%(+2.7pct),管理费用率提升系美杰姆纳入合并范围增加了工资、房租等费用,以及股权激励费用;财务费用率提升系向大股东借款产生的利息费用。
    美吉姆上半年新开门店44家,扩张速度超行业平均水平。报告期内,公司控股子公司美杰姆实现营业收入1.77元、净利润9209万元,分别同增18.5%、49.0%,受益于早教中心规模持续扩张。截至2019年上半年,美吉姆在全国29个省市布局了478家早教中心,相比2018年末增加44家,增幅超过10%,扩张速度超行业平均水平(行业增长率仅为3%),预计全年新签约门店100家以上。开店策略上,公司在东北及华北地区优势稳固,上半年加强了在东部地区与南部地区的布局速度,华东地区、华南地区分别新增17家、9家。公司深挖一二线城市的需求,并加快在三四线城市的下沉速度,上半年一二线城市、三四线城市销售规模分别同增10.5%、24.4%。
    以“美吉姆”品牌为核心,持续推进教育产业布局。公司旗下拥有美吉姆与楷德教育两个教育标的,立足素质教育,布局儿童早期素质教育领域。美吉姆依托品牌知名度及课程体系方面的优势,积极深挖一线城市的需求,并开拓低线城市市场,标准化的加盟管理体系确保了单店复制能力,随着未来一二线城市规模效应的增强,以及三四线城市新开门店的成熟,公司平台优势与盈利能力将进一步提升。
    投资建议:“美吉姆”并表后,儿童早期素质教育业务已成为公司的核心业务之一及主要利润增长点。鉴于目前早教行业在国内渗透率较低,国内市场对美吉姆早教中心的容量能支撑其扩张,看好公司在低线城市的下沉潜力。预计公司2019-2021年净利润1.70/1.97/2.50亿元,对应EPS0.29/0.34/0.43元,PE42/36/29倍,6个月目标价14.5元,给予“买入-A”评级。
    风险提示:早教行业政策变化,线下门店扩张不及预期,消课率低于预期,商誉减值风险。

3600188兖州煤业安信证券买入增持调高12.78%1.741.751.772019-09-04报告摘要
4300413芒果超媒东北证券买入增持调高11.24%1.081.431.642019-09-02报告摘要
5300119瑞普生物东北证券买入增持调高49.72%0.450.610.682019-09-02报告摘要
6601933永辉超市中信建投证券买入增持调高0.00%0.250.35-2019-09-02报告摘要
7601888中国国旅西南证券买入增持调高0.00%2.272.663.062019-09-01报告摘要
8002666德联集团西南证券买入增持调高40.64%0.280.310.352019-08-30报告摘要
9000785武汉中商光大证券增持中性调高0.00%0.370.390.402019-08-30报告摘要
10001965招商公路申万宏源买入增持调高0.00%0.720.780.852019-08-30报告摘要
11601811新华文轩西南证券买入增持调高12.02%0.941.091.272019-08-30报告摘要
12603986兆易创新光大证券买入增持调高0.00%1.581.962.312019-08-29报告摘要
13002463沪电股份西南证券买入增持调高10.54%0.741.061.422019-08-29报告摘要
14603866桃李面包广发证券买入增持调高0.00%1.151.371.632019-08-28报告摘要
15000601韶能股份申万宏源买入增持调高0.00%0.540.600.652019-08-28报告摘要
16300788中信出版东吴证券买入增持调高18.60%1.451.742.062019-08-28报告摘要
17002747埃斯顿东莞证券买入增持调高0.00%0.140.190.232019-08-28报告摘要
18600663陆家嘴光大证券买入增持调高22.99%0.951.041.192019-08-27报告摘要
19300073当升科技国海证券买入增持调高55.55%0.881.251.622019-08-27报告摘要
20603899晨光文具东北证券买入增持调高9.60%1.091.331.572019-08-26报告摘要
21600000浦发银行天风证券买入增持调高49.56%2.092.302.572019-08-26报告摘要
22603899晨光文具中泰证券买入增持调高0.00%1.101.381.642019-08-26报告摘要
23002001新和成中信建投证券买入增持调高0.00%1.201.541.762019-08-26报告摘要
24300502新易盛天风证券买入增持调高0.00%0.841.251.632019-08-23报告摘要
25300747锐科激光东吴证券买入增持调高0.00%4.316.378.472019-06-06报告摘要
26600161天坛生物国信证券买入增持调高0.00%0.720.871.252019-06-04报告摘要
27601336新华保险国信证券买入增持调高0.00%3.684.88-2019-05-31报告摘要
28603866桃李面包招商证券买入增持调高15.86%1.121.291.532019-05-31报告摘要
29600050中国联通西南证券买入增持调高25.63%0.190.260.312019-05-30报告摘要
30603713密尔克卫国盛证券买入增持调高0.00%1.321.752.332019-05-28报告摘要
31300590移为通信东北证券买入增持调高21.78%1.061.441.942019-05-28报告摘要
32002060粤水电新时代证券买入增持调高0.00%0.210.260.302019-05-15报告摘要
33000157中联重科东吴证券买入增持调高0.00%0.380.460.522019-05-15报告摘要
34002930宏川智慧东北证券增持中性调高17.89%0.560.600.652019-05-07报告摘要
35600031三一重工东吴证券买入增持调高57.89%1.211.381.492019-05-07报告摘要
36601166兴业银行申万宏源买入增持调高0.00%3.153.594.162019-05-05报告摘要
37002024苏宁易购申万宏源买入增持调高0.00%2.000.320.372019-05-05报告摘要
38002701奥瑞金申万宏源买入增持调高0.00%0.350.430.552019-05-05报告摘要
39600547山东澳门博彩官网申万宏源买入增持调高0.00%0.911.011.152019-05-05报告摘要
40600600青岛啤酒国信证券买入增持调高5.69%1.291.541.802019-05-05报告摘要
41600919江苏银行天风证券买入增持调高38.28%1.291.481.692019-05-05报告摘要
42600820隧道股份光大证券买入增持调高20.00%0.690.760.852019-05-05报告摘要
43600655豫园股份申万宏源买入增持调高0.00%0.921.091.292019-05-01报告摘要
44601688华泰证券中银国际证券买入增持调高0.00%1.011.141.302019-05-01报告摘要
45002281光迅科技中泰证券买入增持调高0.00%0.610.740.942019-05-01报告摘要
46600884杉杉股份财富证券买入增持调高0.00%0.971.010.932019-05-01报告摘要
47002851麦格米特中信建投证券买入增持调高0.00%1.091.391.752019-05-01报告摘要
48600823世茂股份申万宏源买入增持调高0.00%0.740.891.072019-05-01报告摘要
49601933永辉超市申万宏源买入增持调高0.00%0.250.340.452019-05-01报告摘要
50002024苏宁易购光大证券买入增持调高0.00%1.650.160.182019-05-01报告摘要
上一页123456789...25下一页

澳门博彩官网